Fondée en 1881 par Charles Ledoux ingénieur français, la Société minière et métallurgique de Peñarroya (SMMP) a pour objet "l'achat, la location, l'exploitation de toutes concessions de mines métalliques, ainsi que la création et l'exploitation de toutes entreprises industrielles et commerciales s'y rattachant". Les capitaux nécessaires à sa création sont souscrits par Rothschild Frères et par la Société houillère et métallurgique de Belmez.

La SMPP débute par l'exploitation de la fonderie de Penarroya, en Espagne, ainsi que des mines alentours. Elle cherche rapidement de nouvelles exploitations. Quatre groupements de mines coexistent à la fin du XIXe siècle dans les provinces de Badajoz, Cordoue et Ciudad-Real. Le développement du chemin de fer accompagne l'expansion d'une compagnie dans laquelle s'engagent de nombreux actionnaires français, et dont le capital social connaît une croissance importante.

Dans les premières années du XXe siècle, l'entreprise investit à l'étranger : elle s'implante en Belgique, au Pérou, en France, en Italie, en créant des filiales ou en rachetant des compagnies. En France, elle achète la mine de plomb de Pierrefitte (Hautes-Pyrénées), ainsi que des participations dans la mine de plomb argentifère de La Plagne (Savoie) et la mine de l’Orb (Hérault). Elle exploite la mine de plomb argentifère de Largentière (Ardèche), Malines (Gard), Peyrebrune (Tarn). Cette extension se poursuit après la Seconde Guerre mondiale. La SMPP rachète en 1960 la franco-belge Minière du M’Zaïta (phosphate de chaux en Algérie, mines de Sidi-Kamber et Ain-Barbar) et fait rentrer le groupe dans le cuivre avec ses sites au Chili via la Compagnie minière de Mzaita (El Soldado, Disputada, Chagres).

Dans les années 1970, SMMP, Le Nickel et Mokta forment le groupe Imétal. Peu après, la fermeture des mines espagnoles ainsi que la nationalisation de la banque Rothschild, qui détenait une participation majoritaire, déstabilisent l'entreprise. En 1988, la gestion des activités de la SMPP fusionne avec une branche du groupe allemand Preussag pour créer le groupe Metaleurop. En 2007, à la suite du redressement judiciaire de Metaleurop, l'entreprise prend le nom de Recyclex, spécialisée dans le recyclage.